算力需求激增驱动高端MLCC供需缺口扩大，行业巨头接连涨价，国产MLCC厂商也迎来业绩兑现。机构称，MLCC产业已正式迈入上升格局。
MLCC Q4涨价窗口或已打开
TrendForce集邦咨询最新MLCC产业研究指出，三星电机近期已率先针对OEM、ODM客户调涨2026年第四季报价。值得注意的是，该公司8月1日才全线涨价30%。
具体而言，三星电机对OEM、ODM客户平均上调消费级X5R产品价格25%至30%，借此抑制下单意愿、腾出产能以扩充高端产线；应用于AI服务器的高端X6S产品则依客户议价，平均涨幅落在10%至20%不等。TrendForce判断，这意味着MLCC产业正式迈入上升格局。
TrendForce指出，受消费级中高容订单外溢效应带动，其他厂商第四季报价同样维持上升态势，预估平均涨幅达10%至20%，部分供应商产能稼动率已接近九成。不过，村田、太阳诱电及京瓷等日系大厂目前对Q4报价仍持观望态度、报价持平，后续是否跟进调价将是观察涨势能否扩大的关键。
从中报业绩来看，产业链基本面亦同步印证景气上行。三环集团上半年营业收入达64.23亿元，同比增长54.82%，归母净利润19.32亿元，同比增长56.18%；风华高科上半年实现营收35亿元，同比增长26.28%；归母净利润2.90亿元，同比增长74.01%。
AI需求驱动高端MLCC供需持续吃紧
MLCC（多层片式陶瓷电容器）是由印制电极陶瓷生片交替堆叠、经高温烧结形成的一种片式元件，被广泛应用于消费电子、汽车电子、通信基站、AI服务器等领域，素有“电子工业大米”之称。
当前，AI算力需求爆发叠加日韩龙头产能向高端倾斜，MLCC行业正从去库存迈入新一轮涨价上行周期。据高盛预测，AI服务器MLCC市场正以80%左右的年复合增速高速扩容。
东吴证券指出，村田、三星电机最新财报印证了本轮由AI驱动的MLCC周期具备明确的景气能见度，高容MLCC在营收结构中的占比提升正有效放大龙头厂商的利润弹性。
在国海证券看来，受海外高端设备长交期制约，2027年高容MLCC行业供需缺口或将扩大。“当前被动元件行业具备高景气度，消费类转单趋势显现，看好高端涨价持续性，动态跟踪低容供需情况。相关厂商2026H2至2027年或具备较强利润弹性。”
多股近期获融资客积极抢筹
东方财富概念板块显示，目前A股市场有35股涉及MLCC概念，合计总市值约9968亿元。
三环集团体量达2246亿元居首，厦门钨业以870亿元位居次席，国瓷材料市值达698亿元紧随其后，风华高科、信维通信、东材科技、博迁新材、斯迪克、洁美科技市值均超300亿元。
年初至今，MLCC概念板块走势强劲，昀冢科技大涨269%领跑，风华高科大涨233%排名第二，国瓷材料涨幅达156%，三环集团、洁美科技、博迁新材等多股涨幅均超130%。仅康达新材、振华科技、国风新材等7股股价下跌。
近一周，板块延续较好走势，约四分之三概念股录得股价上涨，其中，博杰股份、红星发展、国瓷材料涨幅均超10%，国瓷材料、东材科技、雅创电子涨幅均超7%。下跌方面，除了宏明电子，其余8股跌幅均在2.5%以内。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，近一周，有7只MLCC概念股获超千万元融资净买入。
其中，东材科技获杠杆资金加仓4.87亿元，国瓷材料、斯迪克分别获抢筹2.68亿、0.78亿元正规在线配资公司，红星发展、达利凯普、雅创电子均获超3500万元融资净买入。
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